资金与信号的共舞：量化选股到风险自洽的交易路径
资金流动与技术信号的交织，比单一结论更适合实盘。首先用量化筛选：市值>500亿、PE 8-25、ROE>12%、近3年EPS年均增长>15%、日均成交量>20万。技术面加权：20日均线>50日、RSI在45-65、MACD柱体连续3日放大。风险与仓位通过模型量化：若日均收益μ=0.04%（年化≈μ*252=10.1%），日波动σ=1%（年化≈σ*√252=15.9%），Sharpe=(10.1%-3%)/15.9%=0.44。Kelly公式f*=(μannual-r)/σannual^2，代入得f*≈2.8（理论值），实操取0.02-0.05作为最大仓位上限并以每笔风险1%资本为基本单元。交易预期用离散期望：胜率p=60%、平均盈亏比b=2（赢6%、亏3%），期望E= p*b - (1-p) = 0.6*2 -0.4 =0.8，转化为每笔期望收益≈2.4%，对仓位与止损（ATR14×1.5）做直接映射。市场态势调整规则：若波动指数类指标↑>25%且上涨家数/下跌家数比<0.8，总暴露下调30%；若成交量环比↑>15%且宽度>65%，增仓20%以捕捉牛市溢价。选股流程透明：数据清洗→因子归一化→回测窗口36个月，滚动回测年化收益、最大回撤、胜率三项并列最低可接受阈值分别设为8%、-18%、55%。交易规则清单：1) 不在重大公告日前2日内建仓；2) 单股不超组合市值3%；3) 每月复盘并按月末调仓；4) 严格止损与滑点假设0.2%。这种把定量、基本面、技术面和风险管理拼合的方式，能在不同市况下通过参数调整快速响应，同时用清晰的数字（年化、波动、胜率、期望）支撑每一步决策。
互动投票（请选择或投票）：
1) 你更偏好哪种仓位管理？A：固定1%风险 B：Kelly分数小数倍 C：按市场宽度动态调仓
2) 面对波动上升，你会？A：减仓30% B：保持不变 C：只保留防守股
3) 最想学习哪一项？A：量化选股规则 B：仓位与Kelly C：止损与滑点管理